“搞定资质没？”
在深圳做了十余年财经公众号的老刘今年一直很困扰。最近遇到自媒体同行、或者在饭局上聊天，常讨论的话题就是资质问题。
4月24日，中国人民银行等八部门对外公布《金融产品网络营销管理办法》（以下简称《办法》），对金融产品的网络营销行为进行规范。其中明确通过公众号、直播、短视频营销金融产品的，营销人员应当为金融机构从业人员，具备从事相关业务的资格，并获得金融机构授权同意。
该《办法》将于9月30日正式实施。
界面新闻记者从业内多方了解，部分金融机构的合规部门已启动内部新一轮排查，重点梳理银行线上、券商线上及电商渠道等部门的转接合作。
留给老刘和同行们的时间仅有不足20天。
监管风暴
今年由德邦基金违规营销引发的监管风暴正在持续。
在营销资质层面，《办法》明确“机构持牌、人员持证”铁律，严禁无资质机构、财经大V、自媒体通过直播、短视频、公众号等渠道开展金融营销。
“自1月份德邦基金的事情发酵后，整个基金行业的线上营销已持续收紧，行业整改早已先行启动。我们是‘一刀切’，不论是此前已经签署好的营销合作，还是品牌、公益性质的推广，统统按下了暂停键。”上海某公募市场部人士告诉界面新闻记者。
“我们朝头部公募看齐，别人没动作，我们也不动。如果要申请继续执行和KOL的合作，监察稽核部会要求我们说明，为什么要合作，有没有什么必须的理由。”北京某公募互金部门负责人告诉界面新闻记者。
老刘和小伙伴一起运营的财经账号已经半年没接到基金的商单了。“今年我们号基金的投放基本为0。现在资质的事情一直定不下来，基金公司那边也不敢投，所以就没有了。”老刘说，幸好还有一些上市公司、快消、地产的广告可以撑一下，“否则今年这个年关怕是不好过。
基金垂直类账号的另一位KOL小林今年考完了基金从业资格证书（业内简称“基从”）。
“年初就考完试了，想找个持牌机构只做挂靠，但是问了很多家投顾和基金公司，都说不能操作挂靠，风险太大。”小林告诉界面新闻记者，找不到挂靠机构，就拿不到在职证明，就无法进行资质证明，进而接不到基金公司的商单，这让不少财经博主的生存成了难题。
“之前大家的变现路径都很单一，接广告写软文，植入公募产品、公司品牌或者对基金经理进行专访。不承担基金销售任务，并且写作也是大家擅长的事情。现在资质问题迫在眉睫，如果9月30号之前还搞不定，感觉这个号就废了。”深圳一位自媒体博主告诉界面新闻记者。
随着基金行业全面收紧与无资质大V的营销合作，抖音、微信、快手等各大互联网平台也集中开展了金融内容清朗行动，封禁数万条违规营销内容、关停大批无资质财经账号。如何获得基金公司出具的在职证明、顺利获得资质认证，成为一众财经自媒体急需解决的生存问题。
“挂靠”
多方探听下，老刘发现，现在摆在自己面前的有三条路：
放弃财经博主的身份，入职基金销售或者投顾公司成为正式员工，入职需要上交自己的自媒体账号。
一年花1-2万块入职私募基金，挂靠成为其正式员工，从而完成认证，期间需要承担一定的基金销售任务。如果任务完不成，就会被清退。
加入MCN公司，MCN将引荐他入职到相关私募基金。一方面将博主现有的粉丝导入MCN后台进行变现，一方面用短视频、直播导流的形式进行投顾和课程的销售，最终还是卖基金。
“我问了几家中介，还是更推荐挂靠私募。”老刘告诉界面新闻记者，所谓挂靠，就是自媒体博主“入职”该公司，从而获取公司开具的从业证明，顺利通过各大平台的认证。不过，老刘需要自己缴纳五险一金和社保。目前市场行情在一年12000元-2万元不等，“还有些公司需要你背负卖基金的考核任务。”
“我可以帮你挂靠在福克斯基金下面，每年需要支付给福克斯两万块，自己承担五险一金，还要承担600万元的基金销售任务。”暗访中，四川一家中介公司给界面新闻记者开出了价格。
天眼查数据显示，福克斯基金是第三方基金代销机构，成立于2013年8月16日，注册资本为2000万元人民币，法定代表人为储德军。今年7月24日，该公司因为登记的住所或经营场所无法联系，而被北京市怀柔区市场监督管理局列为企业经营异常名录。
“目前财经博主挂靠的资质越来越难找，一定要珍惜。现在监管越来越严，动不动就是禁止展业几个月，很少有金融机构为了这三瓜两枣，冒着被问责的风险，违规给你开在职证明。”该中介不停游说界面新闻记者。“挂靠后，你的公众号和个人抖音账号就显示是该企业的员工，你拿去直播卖货的话，分成公司和你五五开。当然如果你的带货能力很强，也可以卖私募，提成更高。”
在中介展示的过往成功案例中，确实有基金博主在9月4日通过“挂靠”，顺利通过了多个互联网平台的基金从业人员资格认证。
图：通过中介公司的操作，某财经博主通过挂靠的形式，顺利通过认证。来源：中介提供
“我微信公众号有十几万粉丝，抖音和小红书也都有差不多五六万粉丝，但没有和带货硬性挂过钩。一下子背600万的任务怎么变现？”面对百万级别的销售考核，不少自媒体博主打起了退堂鼓。
“还有一种办法，就是不用交挂靠费，也不用背基金销售任务，但是需要你入职专业的MCN公司。公司有合作的基金管理公司，帮助你把基金从业资格挂靠到基金公司。”另一家位于上海的中介公司表示，“这种劳动合同是假的，只是帮你办从业资格用的，需要你自己承担五险一金。这样你的号可以继续接广告，只是认证变成了这家基金公司。”
在该中介展示的案例中，界面新闻记者看到，通过在上海相变投资管理有限公司“挂靠”，该MCN已经孵化出多个认证的主播。
天眼查数据显示，上海相变投资管理有限公司成立于2015年，注册资本1000万人民币，法人为李明。界面新闻记者通过中基协网站查询发现，该公司是正式登记的私募证券投资基金管理人。
作为回报，MCN要求挂靠人进行“变现和引流”两步走。一方面是把自己现有公众号的粉丝引流到基金公司的后台，后台会推送给粉丝一些免费的公开课去听，最终目标是吸引他们购买投顾。另一方面是挂靠人出镜，以短视频和直播的形式吸引观众，最终实现荐股或者推荐基金的目的。
“这主要是看你粉丝的质量，把粉丝从公域引到私域，我们会推荐他们购买投顾+投教的课程，费用是29800/年，会给你30%的提成。”该中介表示。
那么配资评测论坛他们推荐的具体是什么样的投顾课程呢？暗访中，一家位于郑州的MCN机构运营人士对界面新闻记者表示，“这都是根据行情来的，我们有专业的投顾团队，会根据市场行情、消息面进行分析，主要是推荐股票。”
除了荐股这种“投顾”课程外，销售私募基金也是MCN最主要的业务之一。“我们和很多私募都有合作，所以才能轻松帮你挂靠。主要还是要让你们出面卖私募。私募的提成很多，看你自己的能力，提成最高可以和我们可以五五开。”上述人士表示。
“我们有一个头部大主播，他的IP人设就是资深理财师，先从行情复盘、市场解读这些直播做起，慢慢积累一定的粉丝基础。然后通过一些网络实盘炒股赛事，展示自己的盈利数据，并分享自己的独家战法、短线交易技巧。当粉丝提出想学习的想法时，我们会有专门的运营人员引导粉丝加群，最终付费购买我们的投顾课程或者基金产品。”这位MCN运营人员对界面新闻记者表示。
既能免费挂靠，又能让自己变现，这条路听起来轻松又有钱挣。老刘一度非常动心。
“坚决不能做这种，公域的博主一定不能做这种引流，相当于私底下把自己粉丝全部卖了。”深圳一位有百万粉丝的博主对界面新闻记者表示，自己的号做了十几年，很多粉丝都处成了朋友。“后续如果拿不到资质，那这个号就用爱发电，每天上来吹吹水，全当一个和朋友聊天的工具。”
漏网之鱼
虽然《办法》尚未正式实施，但界面新闻记者了解到，互联网营销合规正在成为监管检查重点。
“大约六月底七月初的时候，监管部门要求我们统计近一年来对KOL的投放情况。不论是品牌方面还是网络金融部门的产品层面，所有对KOL的投放项目、金额都要统计。”深圳某公募市场部人士告诉界面新闻记者。
最新一期《机构监管情况通报》要求，严格审慎评估与第三方互联网平台的转接渠道类合作，重点关注第三方互联网平台是否介入证券基金业务环节，是否混淆服务提供主体，是否采取有效措施保障投资者数据安全，是否合理收费、质价相符等关键点。
如果金融机构与第三方平台合作，必须事前评估，并由管理层签字确认。凡涉及交易或申赎，平台若运营时间短、承载能力弱、安全等级低、金融属性不足，即划为高风险。
界面新闻记者从业内多方了解，部分金融机构的合规部门已启动内部新一轮排查，重点梳理银行线上、券商线上及电商渠道等部门的转接合作。
“我们本周刚开了全体会议，监察稽核部传达了关于《办法》的要求。明确不得与不具备资质的互联网大V、主播、财经博主、MCN机构等合作、开展任何形式的基金销售活动。具体基金产品的宣传推介；基金购买链接、二维码、开户链接导流；基金组合推荐、调仓建议、跟投服务；以销售转化为目的的直播、短视频等活动，这些都是明令禁止的。”华南某公募市场部人士对界面新闻记者透露。
通过MCN获取资质、并引导用户购买投顾（荐股）课程，认购基金的行为正是当前监管整治的重点。
今年4月份，一名头部财经大V因编造、传播虚假监管政策信息，扰动市场预期、误导投资者交易，被处以80万元罚款，并被采取三年证券市场禁入措施。2025年8月，一名持证证券投资顾问，未经核实信息真伪，将虚假市场资讯批量转发给数百名签约客户，后续还加工编造不实内容对外传播，刻意营造消息灵通、资源优质的专业形象，间接误导大量投资者，最终被监管处以20万元罚款。
那么，在9月30日《办法》正式实施之前，私募通过违规“挂靠”为自媒体提供资质，这种利益链条将如何被斩断？
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